El interés en los productos criptográficos en Grayscale no está disminuyendo, tampoco en BTC

El crecimiento exponencial de Grayscale demuestra la demanda institucional de Bitcoin y otros activos digitales

Grayscale Investments, la empresa de gestión de activos digitales más grande del mundo, ha mostrado aumentos exponenciales en la inversión en sus productos de criptomonedas. La suma total de activos bajo administración creció en $ 1 mil millones en menos de dos semanas en julio, como mostró una actualización de Twitter. Además, según la última documentación, el número de acciones en Grayscale emitidas entre el primer y segundo trimestre de 2020 aumentó en un 90%.

Teniendo en cuenta que en su actualización del segundo trimestre, la empresa reveló que había reunido alrededor de $ 900 millones durante todo el trimestre, el interés en los productos de Grayscale parece estar creciendo a un ritmo exponencial. En ese momento, la firma tenía más de $ 5.2 mil millones en criptomonedas colectivamente, con Bitcoin liderando en $ 4.4 mil millones. En total, la firma recibió $ 1.4 mil millones en el primer semestre de 2020.

Los niveles de inversión en los fondos de Grayscale también superan los de finales de 2017, a pesar de que el precio de Bitcoin no es tan alto. En general, se cree que este es uno de los mejores indicadores del interés institucional en los activos digitales, dado que hasta ahora no se ha aprobado ningún fondo cotizado en bolsa de Bitcoin.

La demanda no es no solo de Bitcoin

Si bien Bitcoin es, con mucho, el producto más popular en la familia de productos de inversión en Grayscale, otros activos también han crecido significativamente, siendo Ether (ETH) el segundo mayor ganador. Grayscale también ha presentado recientemente una Declaración de registro en el Formulario 10 con la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos para Grayscale Ethereum Trust, designándola como una compañía de informes de la SEC si se valida.

Esto muestra una creciente demanda institucional de Ether, que también se manifiesta por el crecimiento del volumen de derivados. Este interés probablemente se deba a la creciente actividad en el sector financiero descentralizado y las monedas estables.

Los inversores en Grayscale también han mostrado interés en diversificarse en varias criptomonedas invirtiendo en el fondo de gran capitalización digital en Grayscale de la empresa. El fondo es la cuarta oferta pública de Grayscale, brinda exposición a múltiples activos criptográficos y está disponible para el comercio de acciones sin receta. Rayhaneh Sharif-Askary, jefe de relaciones con inversores de Grayscale, le dijo a Cointelegraph:

“En la primera mitad de 2020, Grayscale vio $ 1.4 mil millones en capital invertido en colocaciones privadas de su familia de productos. Demanda de monedas alternativas en aumento La demanda de productos ex-Grayscale Bitcoin Trust aumentó un 35% Q-over-Q y el 81% de los inversores institucionales que regresaron en el 2T20 ahora se han asignado a múltiples productos (un aumento del 71% sobre T12M)».

Las acciones de Bitcoin Cash y Litecoin son la quinta y sexta oferta pública de Grayscale y recientemente han recibido permiso de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. Para que ambos fondos estén disponibles para el comercio público OTC.

Arbitraje y prima en Grayscale

Si bien las entradas de Grayscale son ciertamente una señal de interés institucional, también respaldadas por otros conjuntos de datos como el interés abierto de futuros de Bitcoin de CME, a algunos les preocupa que estas entradas puedan verse exacerbadas por inversores acreditados que aprovechan la prima entre el activo subyacente y el precio de las acciones del fondo. Michael Sonnenshein, director gerente de Grayscale, confirmó recientemente que los inversores acreditados aún pueden comprar GBTC al precio de Bitcoin.

    «Aquellos que preguntan. SÍ, la colocación privada en Grayscale #Bitcoin Trust está disponible para que los inversores acreditados elegibles compren acciones al NAV diario del Trust. Aceptamos inversiones tanto en efectivo como en $ BTC».

Según la última presentación de Grayscale ante la Comisión de Bolsa y Seguridad de EE. UU., La cantidad de acciones vendidas aumentó un 90% desde el primer trimestre del año hasta el segundo, lo que equivale a que el fondo emite más de 87 millones de acciones.

También vale la pena señalar que las acciones en Grayscale se negocian con una prima que fluctúa, y en julio, según se informa, disminuyó al 10%. Según la empresa de tecnología de cifrado Amun AG, los inversores (probablemente minoristas) han comprado acciones de Grayscale Bitcoin Trust durante el último año a un precio de mercado un 22% superior a su valor de liquidación en promedio. Por lo tanto, las caídas en la prima podrían haber invitado a los comerciantes de arbitraje a intervenir y comprar las acciones, lo que sugiere otra razón por la que los productos de Grayscale tienen una gran demanda.

Lanre Jonathan Ige, investigador de Amun AG, dijo a Cointelegraph que las primas existen «debido a la falta de capacidad para crear acciones a diario (o canjear acciones) como en el caso de los ETP / ETF». Añadió:

“Existe una demanda sin explotar de Bitcoin en el mercado estadounidense de aquellos con cuentas con ventajas fiscales, como cuentas de jubilación, cuya única opción en BTC (es posible que algunos ni siquiera entiendan adecuadamente la prima drástica de GBTC), por lo que mantienen la demanda de GBTC, lo que aumenta la prima. Los inversores inteligentes pueden (de algún modo) generar rendimientos iguales a la prima del GBTC sabiendo que es poco probable que la prima baje; o incluso cubrir la exposición a GBTC también acortando GBTC cuando hayan creado nuevas acciones».

El comercio institucional se recupera

Sin embargo, el crecimiento exponencial del dinero institucional que fluye hacia Bitcoin y otros activos digitales también se puede observar a través de otras métricas, a saber, a través de la actividad de derivados en los mercados de futuros de CME y Bakkt, los cuales han publicado recientemente cifras récord tanto en interés abierto como en volumen.

También están surgiendo otras opciones para los inversores institucionales en todas partes. Lanre Jonathan Ige le dijo a Cointelegraph que la falta de opciones viables es una de las razones de las primas mencionadas anteriormente, pero están comenzando a aparecer nuevas opciones:

“La gente no compra el activo nativo porque muchos inversores menos sofisticados no están familiarizados con Coinbase / Kraken y quieren invertir a través de corredores que comprenden y mantener el resto de su patrimonio. Se puede acceder a GBTC a través de algunos corredores que tienen acceso al mercado OTCQX. Comprar Bitcoin a través de una envoltura de este tipo permitiría a un inversor beneficiarse de muchas ventajas fiscales de la misma manera que probablemente lo haría invertir en el conjunto de ETP de 21Shares».

A medida que Bitcoin continúa estableciéndose en el ojo público como una clase de activo más confiable, la conciencia parece estar dando sus frutos. Grayscale fomenta la educación de las instituciones al promover Bitcoin entre los asesores financieros junto con muchas otras estrategias. De manera similar, Fidelity también ha calificado a Bitcoin como un plan de seguro para la agitación económica, y Goldman Sachs declaró recientemente que el precio de Bitcoin puede aumentar junto con el del oro a medida que crece la demanda de reservas viables de valor.

Grayscale no solo está promoviendo la educación criptográfica para los asesores financieros, sino que también está tratando de llevar la conciencia criptográfica a las masas, ya que recientemente debutó una campaña publicitaria en CNBC, MSNBC, FOX y FOX Business con el fin de «llevar cripto a las masas». Sin embargo, el anuncio de video de 30 segundos recibió fuertes críticas de algunos en la comunidad de Bitcoin por no mencionar Bitcoin y centrarse demasiado en la historia del dinero en lugar de los activos digitales. Además, algunos también criticaron la mención de bifurcaciones controvertidas como Ethereum Classic y Bitcoin Cash e incluso la calidad del anuncio en sí.

En medio de la pandemia en curso y la depreciación del dólar, es solo cuestión de tiempo hasta que veamos un ETF de Bitcoin que podría ser un verdadero cambio de juego para Bitcoin, según el director gerente de Grayscale, Michael Sonnenshein. Por ahora, lo más parecido a un ETF es el fondo GBTC, que, si fuera un ETF, sería uno de los más cotizados en Estados Unidos.

Referencia: cointelegraph.com

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