3 formas en que los traders de Bitcoin pueden detectar y evitar la manipulación del mercado de criptomonedas

Las instituciones han adoptado Bitcoin, pero las ballenas de BTC aún impactan el mercado de criptomonedas mediante el uso de órdenes ocultas y el wash trading.

A diferencia de los mercados financieros tradicionales, los exchanges de criptomonedas no están regulados en gran medida, y prácticamente todos los traders de criptomonedas (BTC) y Bitcoin están familiarizados con varias historias que detallan el grado en que se manipulan ciertos aspectos de la acción del precio del mercado de criptomonedas.

A pesar de esto, muchos traders sienten que hay poco que puedan hacer para evitar los caprichos de las ballenas y los creadores de mercado poco éticos que dan forma al mercado en su beneficio. Las estrategias como la suplantación de identidad y las órdenes ocultas son tácticas comunes de ofuscación que los traders inteligentes utilizan para influir en los precios de las criptomonedas. El seguimiento de los movimientos de los manipuladores es un juego del gato y el ratón, pero hay estrategias que los traders minoristas pueden usar para sortearlos. Echemos un vistazo a tres estrategias que usan las ballenas y cómo un trader puede evitar ser engañado por ellas.

Órdenes ocultas

Las órdenes ocultas se utilizan para colocar ofertas y pedidos no detectados de gran tamaño en el libro de órdenes de un exchange. Permiten la reposición automática (iceberg) después de cada llenado, evitando así la detección en los libros de pedidos de exchanges.

Esta estrategia es lo opuesto a un muro de compra/venta, donde un trader falsifica el mercado colocando grandes pedidos sin intención de ejecutarlos. Los pedidos ocultos generalmente involucran grandes cantidades, y están disponibles para que cualquiera los use en la mayoría de los exchanges de criptomonedas.

La mayoría de los muros de compra y venta no están destinados a ser ejecutados; están destinados a representar un gran flujo, pero generalmente se cancelan en el momento en que el mercado alcanza sus niveles. Muy pocas ballenas autorreportarían su flujo antes de ejecutarlo.

Una manera simple de evitar ser engañado por una orden oculta es no monitorear la cartera de pedidos como un halcón. Cuanto menos se dependa de medir la profundidad del libro de órdenes, mejor. La mayoría de los exchanges permiten a los operadores minimizar la cartera de pedidos desde la vista de la pantalla de trading. Algunos traders consideran que el flujo de la cartera de pedidos es una parte esencial de su rutina de trading, y hay programas de seguimiento más sofisticados fácilmente disponibles. Vale la pena señalar que los creadores de mercado y los traders algorítmicos también saben cómo manipularlos.

Wash trading mediante el uso de múltiples exchanges

Las ballenas a veces engañan al público en general publicando grandes intercambios en exchanges muy controlados y simultáneamente haciendo lo contrario en uno más pequeño. Los traders profesionales también podrían estar haciendo esto para beneficiarse del arbitraje de la tasa de financiación, el wash trading, pero a veces simplemente intentan ocultar su flujo real.

Los creadores de mercado generalmente reciben un pago por llevar el flujo a lugares pequeños, y se benefician al aumentar sus volúmenes en exchanges más significativos a cambio de tarifas comerciales más bajas. Aunque esta estrategia es legal, infla los volúmenes y a menudo se usa para engañar a los traders en un flujo de compra y venta inexistente. Los traders que buscan evitar estas tácticas pueden ignorar las grandes transacciones individuales y centrarse en tendencias de precios más largas para evitar que se confundan.

Liquidación forzada

Por loco que parezca, a veces una ballena elevará los precios para liquidar su exposición. Esto es especialmente cierto cuando el mercado ya está sobreapalancado, un escenario que puede medirse por un desequilibrio significativo de la tasa de financiación. Para beneficiarse de esta táctica, las ballenas simplemente abren una posición opuesta de tamaño similar.

Forzar una liquidación a menudo conduce a una cascada de flujo de pedidos similar y, si bien la mayoría de los vendedores en corto sufrirán y la ballena tiene sus grandes posiciones cortas liquidadas, la entidad responsable de la liquidación forzada también aumenta sus ganancias en los contratos largos anteriores.

No hay forma de predecir si una entidad está construyendo este tipo de estrategia, pero hay un indicador importante que se puede monitorear para evitar estar en el lado equivocado de tales movimientos.  La comparación de la prima de los contratos a largo plazo con los futuros perpetuos proporciona una herramienta imparcial que ayuda a evaluar las posiciones de los traders profesionales. Un mercado neutral debe mostrar una curva ascendente, que va desde una prima de USD 50 a USD 150, que equivale al 0.5-1.5 por ciento dependiendo del vencimiento.

Una curva plana o invertida indica que las ballenas están muy sesgadas a un sentimiento bajista. Por otro lado, cualquier prima superior al 1 por ciento para contratos que vencen dentro de los tres meses es un indicador alcista.

Importantes moralejas

Como se indicó anteriormente, los traders profesionales hacen todo lo posible para evitar la detección. Hacen exactamente lo contrario cuando tienen la intención de utilizar comprar y vender paredes para beneficiarse del FUD y FOMO resultantes.

Desafortunadamente, no existe un indicador 100% transparente y auditable que pueda monitorear las tácticas de manipulación, especialmente en un mercado que tiene tarifas casi nulas para los grandes traders.

A medida que los mercados continúan creciendo, pero también permanecen fuera del alcance de los reguladores financieros, las estrategias de ofuscación y suplantación de identidad podrían ser más ampliamente utilizadas.

Como regla general, los traders minoristas deben aprender a tener una visión a más largo plazo de la acción del precio de las criptomonedas en lugar de mirar gráficos medidos en minutos porque una vista panorámica proporciona una idea más general de la tendencia y de lo que está ocurriendo en el mercado.

Referencia: es.cointelegraph.com

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