Crisis de efectivo: las monedas nacionales se hunden en la estela del coronavirus

Las monedas fiduciarias en todo el mundo han experimentado fuertes caídas a raíz del pánico del coronavirus, con la corona noruega cayendo más del 30% últimamente la semana pasada. El peso mexicano y el dólar australiano se quedaron atrás durante el mismo período, con múltiples monedas fiduciarias que también cayeron en picada. Aunque el USD se mantiene fuerte, algunos especulan que esto se debe a la fuga de otros mercados, y que el bastión de la fuerza fiduciaria podría no ser capaz de resistir la impresión sin fin y la creación de crédito imprudente de QE (flexibilización cuantitativa) por mucho más tiempo.

‘Dinero ilimitado’

Al anunciar el lunes un programa QE abierto para la compra de activos sin precedentes, la Reserva Federal de EE. UU. Se ha comprometido a comprar activos «en las cantidades necesarias», señalando el comienzo de un esfuerzo de flexibilización prácticamente ilimitado que incluirá pasar a bonos corporativos por primera vez.

A medida que las órdenes de cierres forzados en los centros comerciales y las prohibiciones de viaje continúan destruyendo las economías, las monedas mundiales se tambalean por el choque masivo provocado por el pánico por coronavirus y las medidas de contención. La Fed y otros Bancos Centrales del mundo pueden tener la vista puesta en el apoyo ilimitado, pero muchas monedas fiduciarias cuentan una historia diferente.

Corona noruega y otros derribados por mercados plagados de virus

La corona noruega ha alcanzado un mínimo histórico frente al dólar estadounidense, cayendo un 25% desde finales de diciembre y más del 20% en poco menos de dos semanas, del 9 al 20 de marzo. Otras monedas han tomado la misma trayectoria en ese período de 11 días, marco de tiempo, con el peso mexicano y el dólar australiano cayendo 17% y 13% respectivamente.

NZD, GBP, SEK y otras monedas fiduciarias no están mucho mejor. La libra esterlina ha caído esta en baja en niveles no vistos desde 1985, cayendo frente al euro.

Citado en un informe del 19 de marzo por Bloomberg, el jefe europeo de estrategia cambiaria en Toronto-Dominion Bank, Ned Rumpeltin, opinó lo siguiente:

“Como mínimo, creemos que existe un fuerte impulso para liquidar lo que puede, antes de que no pueda, ya que los pisos de operaciones de Londres probablemente estén a punto de cerrarse en poco tiempo”.

El temor a los interruptores de circuito y las suspensiones comerciales no son injustificados. En marzo, las bolsas de valores de todo el mundo endurecieron las restricciones y ajustaron las reglas de negociación, con una suspensión temporal de todas las transacciones en Filipinas el 17 de marzo, y la apertura de la Bolsa de Nueva York ayer por primera vez en 228 años con un piso vacío sin compradores.

¿Pero qué pasa con el dólar estadounidense?

En medio de todo el caos, el dólar estadounidense está surgiendo contra otras monedas mundiales. Si bien el dólar se mantiene fuerte por el momento, algunos no están seguros de que la situación pueda continuar, especialmente con la intervención de mercado no adulterada que está ocurriendo actualmente, y se habla de enormes paquetes de estímulo. El senador demócrata estadounidense Chuck Schumer describió su plan para el «desempleo con esteroides» el domingo:

“Pierde su trabajo debido a esta crisis o por cualquier otro motivo, el gobierno federal le pagará su salario completo durante 4 a 6 meses”.

Si bien muchos imaginan que la hiperinflación es un fenómeno económico anormal reservado solo para países no estadounidense, una pieza de Art Cashin del 15 de octubre de 2011 señala que «La hiperinflación requiere que un Banco Central cometa suicidio económico voluntariamente».

Aunque Cashin pensó que esto era poco probable para Estados Unidos hace casi una década, sus descripciones de la hiperinflación en la República de Weimar de Alemania ahora suenan inquietantemente familiares para algunos:

“Las cosas no salieron mal al instante. Sí, el déficit se disparó, pero gran parte de él fue asumido por compradores de bonos extranjeros y nacionales. eso significa que los compradores de bonos extranjeros dijeron: «Oye, esta es una gran nación y esto es probablemente solo un golpe de velocidad en la economía».

«Cuando las cosas comenzaron a desintegrarse, nadie se atrevió a quitarle el puñetazo», continúa Cashin. “Temían que cerrar la heroína monetaria QUE conduciría a disturbios, guerra civil y, lo peor de todo, al comunismo. Entonces, al darse cuenta de que lo que estaban haciendo era destructivo, lo hicieron por miedo a que detenerse sería aún más destructivo».

El futuro de Fiat es incierto, ya que los gobiernos evitan realidades económicas dolorosas

Si bien aún es incierto si tal destino le espera al USD, es interesante observar las similitudes. La República de Weimar fue producto de los efectos devastadores y prolongados de la primera guerra mundial en Alemania.

Con una economía devastada por la guerra que no pudo producir, la respuesta fue simplemente imprimir más dinero. Al observar la reciente proclamación del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de que es un «presidente en tiempos de guerra» y que luchar contra el virus Covid-19 ahora es «una guerra, un tipo de guerra diferente al que hemos tenido», levanta sospechas sobre el cierre forzado de economías presenciadas actualmente. Se espera que las tasas de desempleo se disparen en los próximos meses. Sin embargo, no hay preocupaciones según el líder de EE. UU., Quien sostiene:

“En primer lugar, nunca tiene que dejar de pagar porque se imprimirá el dinero, odio decirlo, ¿estamos de acuerdo?”

Como los economistas astutos se apresuran a señalar, puede imprimir dinero infinitamente, pero no puede imprimir los escasos activos, recursos, mano de obra y experiencia que el dinero debe representar. Esta es una razón por la que algunos ahora están transfiriendo valor a activos de suministro más seguros y limitados, como bitcoins u oro físico. La economía va en camino a un despeñadero. Se espera por nuevos anuncios.

Referencia: news.bitcoin.com

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