El Comisionado de la SEC, Peirce, confirma que la guía sobre Crypto Tokens está por llegar

La Comisión de Valores e Intercambio de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) planea aclarar cuándo podrían aplicarse las Leyes de valores a las ventas de tokens criptográficos, dijo un funcionario el viernes.

En un discurso en la Facultad de Derecho de la Universidad de Missouri, Hester Peirce, uno de los comisionados de la SEC, dijo que el personal de la agencia está trabajando en una «orientación suplementaria» para ayudar a los proyectos a determinar «si sus esfuerzos de recaudación de fondos criptográficos estánbajo las leyes de valores».

Si bien la prueba de Howey, el estándar de EE. UU. Para determinar si algo es una seguridad, generalmente proporciona claridad, dijo, existe una «necesidad de pisar con cuidado» ya que las ofertas de fichas (tokens) no siempre se parecen a las ofertas de valores tradicionales.

Por ejemplo, el capital obtenido de ofertas de fichas descentralizadas podría significar que no es realmente propiedad o está controlado por una empresa o persona, a diferencia de los valores tradicionales que están controlados por emisores o promotores, explicó Peirce, citando un informe del Coin Center.

La aplicación de la prueba de Howey también puede ser «demasiado amplia», agregó el comisionado.  Ella no dio una idea o fecha de cuándo podría emitirse la guía.

En noviembre de 2018,William Hinman, director de finanzas de la corporación de la SEC, también dijo que el regulador tiene la intención de dar a conocer a los desarrolladores una guía de «lenguaje sencillo» sobre cuándo y cómo se pueden clasificar las fichas de cifrado como valores.

Sobre el tema de las regulaciones de la criptomoneda, Peirce continuó diciendo que «la ambigüedad no es del todo mala», y que los retrasos en la claridad regulatoria pueden, de hecho, permitir «más libertad» para que crezca la tecnología blockchain y los proyectos maduren.

El comisionado dijo además que la SEC también está considerando si se deben establecer nuevas reglas para regular el espacio criptográfico, igualmente agregó lo siguiente:

    «Si actuamos de manera apropiada, podemos permitir que la innovación en esta nueva frontera continúe sin comprometer los objetivos de nuestras leyes de valores: proteger a los inversores, facilitar la formación de capital y garantizar mercados justos, ordenados y eficientes».

Peirce argumentó que la SEC a veces puede ser «impulsiva» al tratar con proyectos y ofertas criptográficas. «Le debemos a los inversionistas tener cuidado, pero también le debemos a ellos no definir su universo de inversión con nuestraspreferencias», dijo para finalizar la información.

En julio de 2017, la SEC declaró en este particular que las leyes de valores podrían aplicarse a algunas ventas de fichas, después de un examen del proyecto basado en ethereum  The DAO, que se había derrumbado en 2016 y había perdido $ 60 millones propiedad de los inversores.

Como se recordará la prueba de Howey ya tiene unos cuantos años de vigencia, para estos tiempos modernos es poco práctico su aplicación, por ello, muchos especialista pugnan por un nuevo método, a fin de aclarar su aplicación. Este es un breve  recordatorio.

En  los Estados Unidos, el caso Securities and  Exchange  Commission v.  W.  J. Howey  Co., 328 U.S. 293 (1946), (en adelante el caso “SEC v. Howey”) decidido por la Corte Suprema de Justicia de dicho país, se ha constituido en un pronunciamiento de análisis muy relevante para efectos de determinar qué tipos de contratos o instrumentos de inversión se consideran un security (el equivalente a valor)

A partir de este caso segeneró la conocida “prueba de Howey”, mediante la cual se busca determinar  si  un instrumento califica como  un contrato  de inversión  para los  efectos de la aplicación  del Securities  Act de 1933 (“Ley de Valores de  1933”), a fin  de  ofrecer tales instrumentos en la mencionada jurisdicción. Se espera un pronunciamiento por parte de la SEC para dilucidar esta disyuntiva que para muchos inversionistas es una prioridad y para las nuevas empresas es una nueva forma de financiamiento que se puede hacer de forma rápida y con la participación de nuevos actores. Se espera por nuevos anuncios.

Referencia: coindesk.com

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